2020-09-29 15:11:35 來源：壹財信
9月30日，已歷經四輪問詢的羅普特科技集團股份有限公司(下稱"羅普特")將迎來科創板上市委大考，能否成功上市在此一役。
此次IPO，羅普特聘請國金證券擔任保薦機構，選擇第一套上市標準，即預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。
實控人套現1.8億元，營收或依賴賒銷
羅普特成立于2006年3月，是一家專注于視頻智能分析技術、數據感知及計算技術在社會安全領域開發及應用的安全綜合服務商和解決方案提供商。
成立之初，羅普特的注冊資本是166.00萬元，有兩位創始人，分別是陳延行和王冰。其中，陳延行持股95%，王冰持股5%。招股書披露報告期初(2017年)羅普特的股權結構時，王冰已退出了股東行列，也未擔任公司的董監高或核心技術人員等職務。但是，羅普特作為被擔保方正在履行的一份擔保合同中卻出現了與原創始人股東王冰同名的人物，不知是否為同一人。
根據招股書，廈門市永成譽科技有限公司(羅普特全資子公司)、羅普特(廈門)軟件技術有限公司(陳延行控制的企業)、陳延行、王冰作為擔保人，為羅普特向中國銀行廈門會展中心支行貸款5,000.00萬元作擔保，擔保日期從2019年1月30日至主債權屆滿之日起滿兩年，王冰等擔保人承擔連帶責任。若為同一人，則可以看出王冰雖退出股東行列且未擔任職務，但仍與羅普特、實控人陳延行之間關系甚密。
報告期內，實控人陳延行還曾減持股份套現近1.8億元。2018年7月，陳延行將持有的羅普特80.65萬元出資(對應1.4319%的股權)作價5,000.00萬元轉讓給廈門富凱創業投資合伙企業(有限合伙);將持有的羅普特104.84萬元出資(對應1.8614%的股權)作價6,500.00萬元轉讓給深圳匯智同安投資合伙企業(有限合伙);將持有的羅普特104.84萬元出資(對應1.8614%的股權)作價6,500.00萬元轉讓給深圳匯智同舟投資合伙企業(有限合伙)，合計減持出資比例5.1547%，套現1.80億元。
此外，羅普特或還依賴賒銷。報告期內，羅普特的營業收入逐年攀升，分別為19,566.62萬元、36,445.25萬元、50,733.88萬元，2018年和2019年分別較上個年度增長86.26%、39.21%;同期應收賬款分別為3,340.26萬元、11,264.96萬元、35,009.84萬元，2018年和2019年分別同比增長237.25%、210.79%。應收賬款的增長幅度連續兩年遠遠超過營收的增長幅度，并且應收賬款2019年較2018年增長的金額還超越了營收同期增長金額，羅普特的業績增長過度依賴賒銷。
羅普特在招股書中解釋，應收賬款高企一方面是主要客戶政府機構、大型國有企業等客戶驗收和付款環節的審批流程較長，另一方面則是公司在為客戶提供整體項目中部分的產品、服務時，客戶付款須等整體完工后一次性或分步支付，導致羅普特回款相對較慢。
財務數據頻"打架"，交易真實性待考
2017年至2019年，羅普特的前五大客戶銷售收入占當期銷售總額的比例均超過五成，2017年甚至占比達八成。不過《壹財信》卻發現，羅普特招股書披露的銷售數據與客戶披露的采購數據存在出入。
據招股書，杭州青鳥電子有限公司(下稱"杭州青鳥")是羅普特2018年的第一大客戶，銷售金額是12,633.62萬元，占當期銷售總額的比重達34.66%。
杭州青鳥成立于2002年1月31日，注冊資本10,600萬元，是一家專業從事建筑智能化、安防系統、計算機系統集成、生物識別技術的設計與施工、系統解決方案提供及產品研發、生產的綜合性企業。2016年1月26日，A股上市公司安控科技的全資子公司浙江安控科技有限公司收購了杭州青鳥100%股權，杭州青鳥成為安控科技的全資二級子公司。
根據安控科技2018年年報，杭州青鳥被納入安控科技當年度合并報表范圍。這一年，安控科技向羅普特采購商品12,530.90萬元，羅普特成為安控科技當年第一大供應商，占其年度采購總額的比例達13.53%。
羅普特招股書披露的銷售數據比安控科技年報披露的采購數據多102.72萬元。
同時，招股書還提及，羅普特于2018年10月31日與杭州青鳥簽訂了一份交易金額達15,798.20萬元的銷售合同。杭州青鳥負責南昌雪亮工程一期項目，主要向羅普特采購視頻專網共享平臺、智能大數據系統、人臉標簽系統等。
但是安控科技2018年年報則披露，杭州青鳥與羅普特在2018年9月20日簽訂了一份《采購合同》，用于江西省南昌市公安局2018年雪亮工程新建高清探頭項目，合同金額達15,464.69萬元。兩份資料披露的關于同一項目的合同金額和簽署合同日期又存在出入。
另外，羅普特在招股書中表示，截至2019年末，羅普特長期應收款中應收杭州青鳥的余額為13,853.11萬元。杭州青鳥的母公司安控科技存在被列入失信被執行人、訴訟/仲裁、銀行賬戶被凍結等情形。羅普特為保障項目資金安全，與杭州青鳥約定南昌雪亮工程項目的唯一收款銀行賬戶為共管賬戶，共管賬戶在收到每期項目款后，優先支付羅普特的應收貨款。但若安控科技的經營情況持續惡化，不排除應收款項發生壞賬的風險。
《壹財信》研究中發現，除了與客戶之間的購銷數據存在分歧外，羅普特與供應商之間的采購數據也存在相同的問題。
根據招股書，廈門集恩圖造信息科技股份有限公司(下稱"集恩圖造")是羅普特2018年勞務采購的前五大供應商之一。集恩圖造成立于2010年6月8日，注冊資本1,200萬元，公司于2016年5月12日在新三板掛牌。
2018年，羅普特對集恩圖造采購金額是301.89萬元。這一采購數據與集恩圖造2018年年報披露的銷售數據一致，但是雙方的應收款、應付款往來則存在差異。
羅普特招股書披露，截至2018年12月31日，羅普特應付集恩圖造貨款120.75萬元。但是，集恩圖造2018年年報顯示，其應收羅普特賬款128.00萬元，兩個數據相差7.25萬元。
羅普特與另一位供應商的交易也存在疑點。
根據招股書，廈門躍永榮商貿有限公司(下稱"躍永榮商貿")是羅普特2017年的第三大供應商，交易金額是726.53萬元。這家公司是寶德品牌服務器的授權代理商，成立于2010年6月22日，注冊資本50萬元，陳榮洲持股95%、翁春梅持股5%。
根據企信網公示的躍永榮商貿2017年年報，躍永榮商貿當年的從業人數是3人，公司營業總收入是728.65萬元，利潤總額是25.97萬元，凈利潤則只顯示單位，沒有具體數字。從其營收來看，羅普特幾乎貢獻了躍永榮全年的營業額。
追溯躍永榮之前的經營狀況，根據公示的經營數據，2016年和2015年的業績則一片慘淡。2016年，躍永榮的營業總收入為16.04萬元，利潤總額為-4.13萬元，凈利潤為-4.13萬元;2015年，躍永榮的營業總收入32.80萬元，利潤總額為-2.70萬元，凈利潤為-2.70萬元。羅普特的助力，讓躍永榮2017年的營收迎來了一個峰值，其交易的真實性或需要保薦機構核查。
而羅普特此次科創板上會能否順利通關，《壹財信》將保持關注。
